商报消息　8月14日晚间，贵州茅台披露2026年半年度报告。财务数据显示，上半年贵州茅台实现营收907.03亿元，同比增长1.47%；实现归母净利润445.17亿元，同比下降1.95%；利润总额同比下降2.13%。
　　
　　单季度来看，2026年第二季度，贵州茅台实现营收375.75亿元，同比下降5.23%；实现归母净利润172.74亿元，同比下降6.9%。
　　
　　2026年上半年，贵州茅台营业成本94.74亿元，同比增长21.81%；税金及附加146.82亿元，同比增长5.31%；研发费用1.15亿元，同比增长55.51%。
　　
　　产品维度方面，上半年贵州茅台系列酒实现营收129.34亿元，同比下降6.02%；海外业务实现营收10.37亿元，同比下降64.15%。生产维度，上半年茅台酒基酒产量4.1万吨，系列酒基酒产量3.1万吨。
　　
　　渠道方面，上半年贵州茅台直销渠道收入519.62亿元，同比增长29.87%，营收占比达57%。其中，i茅台数字营销平台实现不含税收入402.64亿元，占公司总营收比例超四成。报告期内，国内经销商数量净减少46家。
　　
　　值得注意的是，半年报同时披露，贵州茅台前十大股东名单出现变动，中央汇金资产管理有限责任公司、中国证券金融股份有限公司在二季度末退出前十大股东序列。据了解，自2015年三季度起，中央汇金与证金公司进入贵州茅台股东名册，十余年间整体持仓保持平稳，仅阶段性进行小幅微调。
　　
　　2026年一季报显示，中央汇金资产管理有限责任公司持股1039.71万股，持股比例0.83%；中国证券金融股份有限公司持股403.75万股，持股比例0.32%。二季度末，贵州茅台前十大股东最低持股门槛为348.72万股，两家机构期末持仓数量均未达标，本次半年报未披露其最新持股数据。
　　
　　公告同时披露，报告期内贵州茅台现金流数据出现变动，上半年经营活动产生的现金流量净额706.91亿元，同比增长438.84%，变动原因主要为控股财务公司吸收集团成员单位存款增加、不可随时支取的同业存款减少。
　　
　　股本层面，贵州茅台完成218.86万股股份回购并注销，总股本由12.52亿股调整至12.50亿股。同期，贵州茅台完成高管人事更迭，涂华彬出任副总经理，余思明出任财务总监、董事会秘书，蒋焰不再担任相关职务，本次半年报未设置利润分配及股本转增预案。

　　◎山东商报·山海新闻记者　毕展豪