商报消息　近日，河北衡水老白干酒业股份有限公司（600559.SH）披露2025年三季报，数据显示，今年1月至9月，公司实现营业收入33.3亿元，同比下降18.53%；归属于上市公司股东的净利润为4亿元，同比下降28.04%。
　　值得注意的是，第三季度老白干酒实现营业收入8.49亿元，同比下降47.55%；归属于上市公司股东的净利润为7939.23万元，同比降幅达68.48%。
　　公司在报告中称，营业收入下降主要受到白酒消费需求疲软的影响，导致产品出库量有所减少；净利润的下滑则主要受收入规模收缩的拖累。此外，经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降118.92%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。
　　报告显示，截至2025年9月末，老白干酒总资产为88.15亿元，总负债为35.4亿元，资产负债率为40.16%。
　　根据老白干酒划分标准，100元以上产品属于高端系列，代表产品包括1915衡水老白干酒、十八酒坊（甲等20）等；100元及以下产品为中低端系列，主要包括十八酒坊（8酒）、十八酒坊（王牌酒）等。前三季度，老白干酒100元以上产品实现营业收入17.38亿元，较上年同期的20.44亿元下降14.96%；100元以下产品实现营业收入15.74亿元，较去年同期的20.20亿元下降22.06%。报告期内，两个价位段产品营收均出现两位数下滑。
　　按销售渠道划分，前三季度，老白干酒直销（团购及线上销售）实现收入2.43亿元，同比下降3.72%；经销商渠道实现收入30.69亿元，同比下降19.47%。公司仍以线下经销为主要销售模式，且该渠道收入降幅高于直销。
　　对此，老白干酒报告中表示，公司在2023年至2025年间持续“给渠道减负”，主动放宽对经销商的预付款要求，一旦经销商库存超过上限，公司会停止开票并控制发货；此举有效压缩了经销商的库存规模，降低了预收款累计。
　　从地区表现来看，老白干酒的核心市场仍集中于发源地河北省，老白干酒在省内市场的营收占比超过60%。报告期内，省内营收同比下降14%。作为省外重点市场的湖南、安徽、山东等地的营收也出现了不同程度的下降。各区域营收均出现不同程度下滑。前四大市场，河北、湖南、安徽、山东分别实现营收20.19亿元、6.44亿元、2.99亿元和1.37亿元，同比分别下降13.82%、20.2%、34.72%和3.24%。
　　经销商布局方面，老白干酒在除山东外，其他主要市场的经销商数量均有增加，其中河北市场新增125家，数量居首。
　　公开资料显示，河北衡水老白干酒业股份有限公司成立于1999年，并于2002年登陆上交所主板，成为国内第六家、河北省迄今为止唯一一家A股白酒上市公司。作为区域白酒龙头企业，公司现拥有总占地面积4000余亩，员工超过7000人，具备年产12万吨白酒的生产能力。
　　◎山东商报·速豹新闻网记者　吴绍博　毕展豪