商报消息　近日，理想汽车发布2025年第三季度财报，多项核心经营数据出现显著下滑，公司由盈转亏，增程与纯电双线业务均未达预期，陷入阶段性发展困境。
　　
　　财报显示，理想汽车三季度营收274亿元，同比大幅下滑36.2%；净亏损达6.24亿元，而上年同期为盈利28亿元，今年二季度亦盈利11亿元，业绩呈现明显逆转。盈利能力方面，当期毛利44.69亿元，同比降幅高达51.6%，近乎腰斩；毛利率从去年同期的21.5%降至16.3%，下滑超5个百分点，盈利空间持续收窄。
　　
　　山东商报·速豹新闻网记者注意到，销量端的疲软是业绩下滑的核心诱因。三季度理想汽车累计交付9.32万辆，同比下滑39.0%，交付规模连续两个季度回落。作为公司核心支柱的增程车型L系列（L6—L9），受增程市场持续萎缩影响全线低迷。乘联会数据显示，增程市场自今年6月起已连续5个月收缩，10月增程式新能源汽车零售销量同比下滑7.7%，占比降至7.5%的近5个月低点。具体车型中，L9今年前10月累计销量4.03万辆，同比减少超四成；销量支柱L6前10月销量占系列总销量近五成，但进入2025年后持续回落，10月单月销量仅9363辆，不足去年同期的四成，此前稳定在2万辆以上的月销水平难再重现。
　　
　　寄予厚望的纯电转型同样遇阻。全新纯电车型i6、i8上市后表现不及预期，月销量均未突破6000辆，与李想“月销破万”的目标存在较大差距。更严重的是，首款纯电MPV MEGA因质量问题召回1.14万辆，相关损失被计入三季度财报，直接拖累公司盈利。财报显示，若剔除MEGA召回支出影响，三季度毛利率本可达到20.4%，这意味着召回事件造成的损失超11亿元，不仅拉低了当期盈利，更冲击了理想纯电产品的市场信任度。
　　
　　面对业绩压力，董事长兼CEO李想在财报会上反思，过去三年学习职业经理人管理体系的过程中，“变成了越来越差的自己”，并坦言公司遭遇了产品周期、公关舆情、供应链爬产、政策变化等多重挑战。李想宣布，从四季度起全面回归创业公司模式，聚焦用户价值与效率提升，同时计划全年投入120亿元研发费用，其中超半数用于人工智能领域。
　　
　　不过短期业绩压力仍难缓解。理想汽车预计，四季度交付量为10万至11万辆，同比下降30.7%至37.0%；总收入265亿至292亿元，同比下滑34.2%至40.1%，交付与收入仍将保持大幅下跌态势。机构对其后续表现也持谨慎态度，招银国际在报告中预计，2025年四季度至2026年一季度，理想汽车将面临销量与毛利率的双重压力，2026年一季度毛利率或进一步走低，利润复苏可能要到该季度后才启动，“在新一代L 系列车型推出前，股价缺乏上涨积极催化剂”。

　　◎山东商报·速豹新闻网记者　丁一方