商报消息　8月14日早盘，A股三大指数集体高开，沪指高开后继续上攻，于上午9时50分突破3700点，创近四年新高。
　　
　　一位券商分析师告诉山东商报·速豹新闻网记者，政策引导中长期资金持续入市，结构调整面临拐点，低利率及资产荒下，险资、理财、公募的权益类占比均有望触底回升。增量资金接力入市打开券商经纪、两融、资管、投行等业务的增长空间，证券行业有望进入新一轮增长期。
　　
　　沪指年内有望增至何种高度？中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊在接受媒体采访时表示，若能满足三大条件——盈利改善的广度需进一步扩大、资金结构亟需进一步优化、国内政策需与全球经济周期紧密协同，沪指有望在年末挑战4000点。
　　
　　浙商证券在8月11日报告则指出，2024年“924”行情启动，确立市场长周期底部，2025年4月7日后市场走强，走出A股史上第5轮牛市。目前A股处于历史上第一次“系统性‘慢’牛”中，预计上证中长期目标大概率已不再局限于挑战3674高点附近。
　　
　　配置方面，中邮证券分析师黄子崟认为重视科技成长估值修复机会。3月以来持续调整的以AI应用、算力链、光模块为代表的TMT成长方向也将迎来估值修复的机会。创新药与CRO的基本面出现转变，中国医药出海逻辑仍能持续交易。
　　
　　中金公司建议关注景气度高且业绩可验证的AI/算力、创新药、军工、有色等板块；业绩弹性较高，受益于居民资金入市的券商、保险等行业；红利板块仍具一定配置价值，低波动特征契合低风险偏好资金，且险资等配置型机构需求稳定。
　　
　　此外，从中长期视角看，长城基金基金经理曲少杰认为，在符合自身风险偏好的情况下，同时关注A股、港股市场或能更全面地把握科技股机遇。一方面，A股的供应链企业已深度融入全球产业链，无论是传统的T链、果链，还是新兴的AI芯片产业链，均在全球分工中占据重要地位；而港股的科技互联网属性尤为突出，聚集了大量中国互联网巨头，这些企业直面消费者，在应用创新层面优势显著。
　　
　　除了大涨的股市，近期另一个颇为值得关注的数据是：两融余额。
　　
　　根据Wind数据，8月5日A股两融余额已升至20002.6亿元，为2015年7月之后首次突破2万亿元大关。此后热度不减，截至8月12日，两融余额进一步攀升至20345.33亿元，再创历史新高。
　　
　　清华大学国家金融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田轩表示，这反映出市场情绪与风险偏好明显改善，投资者对于后市的预期趋于乐观。同时，这说明市场资金面相对充裕，吸引了更多杠杆资金入场，市场活跃度显著提升。
　　
　　另一方面，田轩提醒道，两融余额攀升可能带来一定的市场波动风险，投资者应保持理性，根据自身风险承受能力合理运用杠杆工具，避免盲目跟风。
　　
　　至14日收盘，上证综指跌0.46%，报3666.44点，盘中最高冲至3704.77点；科创50指数涨0.75%，报1085.74点；深证成指跌0.87%，报11451.43点；创业板指跌1.08%，报2469.66点。

　　◎山东商报·速豹新闻网记者　吴绍博