战略性控股行业内优质资源完善市场布局
新巨丰或溢价收购纷美包装
资料图
点击查看原图 5月9日晚间，新巨丰（301296.sz）披露重大资产购买预案，公司拟通过下属全资子公司景丰控股有限公司（下称“景丰控股”）以全面要约的方式进一步收购纷美包装（00468.hk）已发行股份。此次现金要约价格为2.65港元/股，较纷美包装当日收盘价2.1港元/股溢价约26%。
随后，深交所对此次收购向新巨丰下发问询函。
6月12日晚间，新巨丰披露了问询函回复公告。新巨丰表示，本次交易是对于前次纷美包装战略投资的延伸，有助于进一步落实协同效应；本次收购能够助力上市公司进一步完善产品种类和市场布局，加强与纷美包装的业务协同。公司将与纷美包装治理层、管理层进一步加强沟通协作，实现优势互补；交易完成后的业务整合主要为优化产品策略、提高技术研发水平、提升客户服务水平及运营管理效率。
◎山东商报·速豹新闻网记者 吴绍博
收购纷美包装，完善市场布局
公开资料显示，去年10月，新巨丰已经通过协议转让完成收购纷美包装3.77亿股股份。通过持有其28.22%股份，新巨丰成为纷美包装的第一大股东。彼时新巨丰的每股收购价格与本次要约收购价一致，为2.65港元/股，转让价款总计9.99亿港元。
据悉，新巨丰成立于2007年，位于山东省新泰市，是一家专业从事生产液体食品无菌包装材料的企业。公司主营业务为无菌包装的研发、生产与销售，目前主要产品为辊型无菌包装。
纷美包装的产品规格和类型较新巨丰更为丰富，同时，纷美包装还从事灌装机、配件、技术服务等包装及灌装解决方案业务，而新巨丰目前尚未涉及该业务领域。“公司通过取得纷美包装控股权，可实现两家公司优势资源、技术、业务等方面的全面整合，此举对公司进一步完善产品种类和市场布局、扩大经营规模、提升核心竞争力等有一定积极作用。”新巨丰表示。
据悉，本次交易的资金来源为新巨丰自有资金或通过银行借款等合理方式自筹的资金。为了完成这笔交易，新巨丰同日宣布，景丰控股拟向招商永隆银行有限公司申请贷款28.10亿港元；新巨丰拟向银行申请贷款不超过23亿港元，用于本次交易事项或置换、偿还贷款（如涉及）。
在业绩表现方面，纷美包装目前的经营规模明显高于新巨丰。
2020年以来，纷美包装的年营收规模始终高于30亿元。2023年纷美包装实现营业收入38.17亿元，净利润2.44亿元。新巨丰统计，截至2023年底，纷美包装的资产总额为公司的128.58%，资产净额为公司的130.33%，营业收入规模为公司的219.68%，本次交易预计构成重大资产重组。
从近几年的财务数据看，新巨丰营收稳步增长，归母净利润在2021年同比有所下降，其余年度均实现正向增长。2019年至2022年，新巨丰实现营业收入分别为9.35亿元、10.14亿元、12.42亿元、16.08亿元，实现归母净利润分别为1.16亿元、1.69亿元、1.57亿元、1.70亿元。
2023年，新巨丰交出了上市以来最佳业绩，报告期内公司实现营收17.37亿元，同比增长8.05%；实现归母净利润1.70亿元，同比增长0.39%。对于公司未来发展战略与规划，新巨丰在年报中表示，“公司将发挥品牌优势和资金优势，适时利用资本市场丰富的融资渠道助力公司发展，拓展公司的产业布局，提高公司整体盈利能力。”
新巨丰近日发布的2024年一季度报告显示，公司报告期内实现营收4.37亿元，同比增长1.04%；实现归母净利润0.53亿元，同比增长25.60%。
加强优势互补，深化战略协同
公告显示，新巨丰子公司景丰控股以现金方式收购纷美包装所有已发行股份（景丰控股及其一致行动人持有的纷美包装股份除外），通过自愿性全面要约至多收购73.20%，要约价格为每股2.65港元，最高潜在交易对价为27.29亿港元。去年10月，新巨丰已经通过协议转让方式收购纷美包装3.77亿股股份，持股比例为28.22%，成为纷美包装第一大股东，但未形成控制。
对于交易方案，新巨丰在回复中表示，本次交易战略控股行业内优质资产，对提升国内包装企业的竞争力，维护供应链自主可控和安全，打造无菌包装民族品牌有一定积极意义。而纷美包装与新巨丰客户覆盖有所差异，其在国外市场有一定布局，有助于扩大中国无菌包装品牌在国际市场的影响力。
据悉，无菌包装行业属于高度集中的市场化行业，与国际无菌包装巨头相比，中国本土无菌包装企业起步较晚，受限于资本实力，市场扩张受到限制，与国外巨头竞争处于劣势。
纷美包装为领先的乳制品及非碳酸软饮料产品无菌包装材料及灌装机的生产、分销及销售商。目前新巨丰已成为纷美包装第一大股东，通过进一步增持纷美包装，新巨丰与纷美包装将开展更加深入的业务合作。双方有望在产品设计、研发领域、销售市场等开展更为深入的合作交流，对新巨丰进一步实现完善产品种类和市场布局、扩大经营规模、提升核心竞争力有一定积极作用。
此外，本次交易是新巨丰前次收购的后续安排，有助于提升国内包装企业竞争力，维护供应链自主可控和安全，打造无菌包装民族品牌，加强与纷美包装的业务协同，实现纷美包装的长期可持续发展，提升上市公司盈利能力和持续经营能力，维护全体股东利益。
加强沟通协作，携手创造价值
对于纷美包装执行董事对本次收购事项的不同意见可能对本次收购的影响方面，新巨丰提出了拟与标的公司治理层、管理层进一步加强沟通协作的相关措施。本次交易完成后，公司作为纷美包装的控股股东，亦将充分尊重和认可纷美包装治理层、管理层的能力和经验，遵守香港联交所的上市规则与有效的内部控制措施，正常行使股东权益，避免损害纷美包装全体股东利益。在可行范围内，公司希望与纷美包装在客观分析双方管理体系差异、尊重标的公司企业文化、符合两地资本市场监管要求的基础上，完善内部资源的优化配置，实现优势互补。
值得注意的是，在大客户关系维护层面，一方面，新巨丰将遵守香港联交所的上市规则与有效的内部控制措施，尊重纷美包装与其大客户之间签署的现有合作协议或合约安排，不会对纷美包装与其大客户之间的合作方式、内容、交易惯例以及未来业务合作事宜做出不利干预。
另一方面，无菌包装行业中，同一客户同时与多个无菌包装供应商合作的情况较为常见，利乐公司、SIG集团等国际无菌包装公司在全球及国内无菌包装行业占据主导地位，也同时服务了多家客户。
新巨丰与下游知名液态奶和非碳酸饮料生产商建立长期良好的关系，已为伊利、新希望、夏进乳业、三元食品、越秀辉山、欧亚乳业、庄园牧场等国内知名液奶生产商和王老吉、椰树、加多宝、维维集团等知名非碳酸软饮料生产商提供高品质的无菌包装，具备维护大客户关系的丰富经验和全面的客户服务方案。新巨丰亦持续多年为蒙牛控股子公司妙可蓝多提供无菌包装产品，对于服务蒙牛集团体系内公司具有一定的经验。
本次交易完成后，新巨丰愿意积极与纷美包装交流合作，发挥各自优势，探讨为纷美包装客户提供更优质、更多元、更具性价比的产品和更一体化的服务，保障包装产品供应，加快包装产品技术创新，提升包装产业链数字化水平，维护全体客户的利益，为纷美包装全体股东创造价值。
此外，新巨丰也对本次交易完成后的业务整合做了具体规划，双方将通过优化产品策略、提高技术研发水平、提升客户服务水平、提升运营管理效率的举措实现业务协同发展，最大程度提高本次交易的整合效果，为双方股东创造价值。
随后，深交所对此次收购向新巨丰下发问询函。
6月12日晚间，新巨丰披露了问询函回复公告。新巨丰表示，本次交易是对于前次纷美包装战略投资的延伸，有助于进一步落实协同效应；本次收购能够助力上市公司进一步完善产品种类和市场布局，加强与纷美包装的业务协同。公司将与纷美包装治理层、管理层进一步加强沟通协作，实现优势互补；交易完成后的业务整合主要为优化产品策略、提高技术研发水平、提升客户服务水平及运营管理效率。
◎山东商报·速豹新闻网记者 吴绍博
收购纷美包装，完善市场布局
公开资料显示，去年10月，新巨丰已经通过协议转让完成收购纷美包装3.77亿股股份。通过持有其28.22%股份，新巨丰成为纷美包装的第一大股东。彼时新巨丰的每股收购价格与本次要约收购价一致，为2.65港元/股，转让价款总计9.99亿港元。
据悉，新巨丰成立于2007年，位于山东省新泰市，是一家专业从事生产液体食品无菌包装材料的企业。公司主营业务为无菌包装的研发、生产与销售，目前主要产品为辊型无菌包装。
纷美包装的产品规格和类型较新巨丰更为丰富，同时，纷美包装还从事灌装机、配件、技术服务等包装及灌装解决方案业务，而新巨丰目前尚未涉及该业务领域。“公司通过取得纷美包装控股权，可实现两家公司优势资源、技术、业务等方面的全面整合，此举对公司进一步完善产品种类和市场布局、扩大经营规模、提升核心竞争力等有一定积极作用。”新巨丰表示。
据悉，本次交易的资金来源为新巨丰自有资金或通过银行借款等合理方式自筹的资金。为了完成这笔交易，新巨丰同日宣布，景丰控股拟向招商永隆银行有限公司申请贷款28.10亿港元；新巨丰拟向银行申请贷款不超过23亿港元，用于本次交易事项或置换、偿还贷款（如涉及）。
在业绩表现方面，纷美包装目前的经营规模明显高于新巨丰。
2020年以来，纷美包装的年营收规模始终高于30亿元。2023年纷美包装实现营业收入38.17亿元，净利润2.44亿元。新巨丰统计，截至2023年底，纷美包装的资产总额为公司的128.58%，资产净额为公司的130.33%，营业收入规模为公司的219.68%，本次交易预计构成重大资产重组。
从近几年的财务数据看，新巨丰营收稳步增长，归母净利润在2021年同比有所下降，其余年度均实现正向增长。2019年至2022年，新巨丰实现营业收入分别为9.35亿元、10.14亿元、12.42亿元、16.08亿元，实现归母净利润分别为1.16亿元、1.69亿元、1.57亿元、1.70亿元。
2023年，新巨丰交出了上市以来最佳业绩，报告期内公司实现营收17.37亿元，同比增长8.05%；实现归母净利润1.70亿元，同比增长0.39%。对于公司未来发展战略与规划，新巨丰在年报中表示，“公司将发挥品牌优势和资金优势，适时利用资本市场丰富的融资渠道助力公司发展，拓展公司的产业布局，提高公司整体盈利能力。”
新巨丰近日发布的2024年一季度报告显示，公司报告期内实现营收4.37亿元，同比增长1.04%；实现归母净利润0.53亿元，同比增长25.60%。
加强优势互补，深化战略协同
公告显示，新巨丰子公司景丰控股以现金方式收购纷美包装所有已发行股份（景丰控股及其一致行动人持有的纷美包装股份除外），通过自愿性全面要约至多收购73.20%，要约价格为每股2.65港元，最高潜在交易对价为27.29亿港元。去年10月，新巨丰已经通过协议转让方式收购纷美包装3.77亿股股份，持股比例为28.22%，成为纷美包装第一大股东，但未形成控制。
对于交易方案，新巨丰在回复中表示，本次交易战略控股行业内优质资产，对提升国内包装企业的竞争力，维护供应链自主可控和安全，打造无菌包装民族品牌有一定积极意义。而纷美包装与新巨丰客户覆盖有所差异，其在国外市场有一定布局，有助于扩大中国无菌包装品牌在国际市场的影响力。
据悉，无菌包装行业属于高度集中的市场化行业，与国际无菌包装巨头相比，中国本土无菌包装企业起步较晚，受限于资本实力，市场扩张受到限制，与国外巨头竞争处于劣势。
纷美包装为领先的乳制品及非碳酸软饮料产品无菌包装材料及灌装机的生产、分销及销售商。目前新巨丰已成为纷美包装第一大股东，通过进一步增持纷美包装，新巨丰与纷美包装将开展更加深入的业务合作。双方有望在产品设计、研发领域、销售市场等开展更为深入的合作交流，对新巨丰进一步实现完善产品种类和市场布局、扩大经营规模、提升核心竞争力有一定积极作用。
此外，本次交易是新巨丰前次收购的后续安排，有助于提升国内包装企业竞争力，维护供应链自主可控和安全，打造无菌包装民族品牌，加强与纷美包装的业务协同，实现纷美包装的长期可持续发展，提升上市公司盈利能力和持续经营能力，维护全体股东利益。
加强沟通协作，携手创造价值
对于纷美包装执行董事对本次收购事项的不同意见可能对本次收购的影响方面，新巨丰提出了拟与标的公司治理层、管理层进一步加强沟通协作的相关措施。本次交易完成后，公司作为纷美包装的控股股东，亦将充分尊重和认可纷美包装治理层、管理层的能力和经验，遵守香港联交所的上市规则与有效的内部控制措施，正常行使股东权益，避免损害纷美包装全体股东利益。在可行范围内，公司希望与纷美包装在客观分析双方管理体系差异、尊重标的公司企业文化、符合两地资本市场监管要求的基础上，完善内部资源的优化配置，实现优势互补。
值得注意的是，在大客户关系维护层面，一方面，新巨丰将遵守香港联交所的上市规则与有效的内部控制措施，尊重纷美包装与其大客户之间签署的现有合作协议或合约安排，不会对纷美包装与其大客户之间的合作方式、内容、交易惯例以及未来业务合作事宜做出不利干预。
另一方面，无菌包装行业中，同一客户同时与多个无菌包装供应商合作的情况较为常见，利乐公司、SIG集团等国际无菌包装公司在全球及国内无菌包装行业占据主导地位，也同时服务了多家客户。
新巨丰与下游知名液态奶和非碳酸饮料生产商建立长期良好的关系，已为伊利、新希望、夏进乳业、三元食品、越秀辉山、欧亚乳业、庄园牧场等国内知名液奶生产商和王老吉、椰树、加多宝、维维集团等知名非碳酸软饮料生产商提供高品质的无菌包装，具备维护大客户关系的丰富经验和全面的客户服务方案。新巨丰亦持续多年为蒙牛控股子公司妙可蓝多提供无菌包装产品，对于服务蒙牛集团体系内公司具有一定的经验。
本次交易完成后，新巨丰愿意积极与纷美包装交流合作，发挥各自优势，探讨为纷美包装客户提供更优质、更多元、更具性价比的产品和更一体化的服务，保障包装产品供应，加快包装产品技术创新，提升包装产业链数字化水平，维护全体客户的利益，为纷美包装全体股东创造价值。
此外，新巨丰也对本次交易完成后的业务整合做了具体规划，双方将通过优化产品策略、提高技术研发水平、提升客户服务水平、提升运营管理效率的举措实现业务协同发展，最大程度提高本次交易的整合效果，为双方股东创造价值。